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2018年光伏展望 商场迸发+技能晋级两层利好

2018-08-30 16:38      点击:

  2018年光伏展望 商场迸发+技能晋级两层利好

  跟着《巴黎协议》的正式收效,新动力和清洁动力展开成为大势所趋,光伏作为普适性清洁动力得到快速运用,2017全球装机将跨进100吉瓦大关。研究机构GTM陈述指出,2017年全球8个国家光伏装机量超越1吉瓦,而到2018年底将会添加到13个。依据我国国家动力展开“十三五”规划,我国到2020年非化石动力占一次动力消费总量将超越15%。国家发改委、动力局发布的《动力出产和消费革新战略(2016-2030)》提出,到2030年,非化石动力发电占总发电量的50%,到2050年要占总电量的70%-80%,比起其时水平仍有很大前进空间。2017年,我国光伏新增装机到达近50吉瓦的前史新高,可是前三季度光伏占总发电量比例仅有1.8%。依据中信电新测算,2030年我国光伏装机量可能到达2600吉瓦,展开潜力巨大。我国光伏制作企业其时在技能和本钱上已占有压倒性优势,在展开局势明亮的预期下,各大龙头企业纷繁宣告增产或扩产。

  结构性产能过剩反推职业良性展开

  2017年是光伏全工业链很多扩产的一年。据揭露数据,在多晶硅料方面,通威在乐山、包头新建10万吨的产能,保利协鑫在新疆有4-6万吨扩产方案,新期望在新疆有10万吨的扩产方案;在硅片、电池端,以隆基、中环、通威、荣德、京运通、东方日升为代表的单多晶企业也纷繁宣告大规划扩产。有观念以为,2018年将是全工业链产能严峻过剩的一年。咱们以为,适度的产能过剩有利于商场化竞赛,终究存活的是具有质量和本钱两层优势的企业。

  1、实践产值数据远低于规划产能

  各大龙头企业官宣的扩产值并不一定会终究落地,其宣扬更多是为了赢得资本商场的喜爱,理性的光伏企业会依据商场行情把握节奏,尤其是单晶硅片和电池端,受高纯多晶硅质料产能缺乏束缚,其产值远没有宣告的产能巨大。归纳各大干流厂商发布的扩产数据,估计2017年底,国内单晶硅片产能为35-40吉瓦,而据中信电新测算,其产值仅为25吉瓦左右。

  2、坚持充沛的供给添加 要防范结构性产能过剩

  光伏工业存在于充沛竞赛的商场化机制,优胜劣汰随同全工业展开周期。从多晶硅展开史剖析,2007年前后,多晶硅价格被炒到500美元/公斤以上,随后全国有几百家企业宣告上马多晶硅,其时的确也上马了五十多家,可是隆冬往后,存活下来的仅有7家,这七家万吨以上的多晶硅企业把握改进西门子法关闭循环技能,在节能降耗、降本提质中展开壮大,成为全球多晶硅商场供给主力。光伏工业有很大的展开潜力,在需求比年高速添加的情况下,供给的添加一定要高于需求的添加,恰当的过剩让低端产能退出商场,充沛竞赛有利于职业前进。

  3、高纯度、高功率、高性价比产品稀缺,2018年优质产品仍求过于供

  高质量、差异化、低本钱是任何产品坚持商场竞赛力的砝码。在多晶硅料端,以龙头保利协鑫为例,依据布告其徐州基地电子级多晶硅现已量产,新疆多晶硅将彻底满意CCz接连直拉单晶和N型单晶用料需求。咱们猜测,在2018年下半年扩建多晶硅产能部分开释后,能满意CCz接连直拉单晶的硅料和仅能满意铸锭需求的硅料,价格距离会摆开至1万元/吨以上,高质量硅料仍会求过于供。此外,保利协鑫在硅片端全面改造传统砂浆切开,产能翻倍前进的金刚线切改造年底将悉数完结,金刚线配套黑硅技能大起伏前进晶硅产品功率下降本钱,产能敏捷开释以应对其时及2018上半年丰满的订单。相对隆基和中环的单一道路,坚持双线展开的保利协鑫在多晶主导推进全工业链降本增效的一起,在展开单晶产品方面,挑选与以高技能高质量著称的中环股份穿插参股,完结单多晶技能并重。

  4、落后产能逐渐推出商场,马太效应将闪现

  多晶硅方面,归纳电耗高于80-100度/公斤的产能将退出商场;在长晶端,600公斤以下的老旧铸锭炉、不能满意接连直拉需求的单晶炉将被筛选;在切片端,落后的砂线切开产能在2018年年中就会彻底退出商场,没有才干改造或许来不及改造的单多晶企业很难生计,即便金刚线切开改造完结,可是质量不稳定、工艺不老练的硅片企业也将面对很大商场压力;在电池组件端,自动化程度低的产线将无法供给高效而低本钱的光伏产品。

  全工业链本钱快速下降跑赢商场

  我国光伏商场自2013年后呈逐渐迸发趋势,每年终究新增装机规划均超年头预期。依据我国光伏职业协会计算数据,2016年头猜测国内光伏新增装机18吉瓦,而实践新增装机34.5吉瓦;2017年头猜测国内光伏新增装机20-30吉瓦,而1-9月新增装机现已到达42吉瓦。

  1、光伏全工业链本钱的快速下降是商场装机屡超预期的主因

  据我国光伏职业协会计算,2007-2017年的8年间,光伏组件的商场价格36元/瓦下降到现在3元/瓦以下,下降了92%;并网光伏体系价格从60元/瓦降到7-8元/瓦,下降了87%;逆变器价格从4元/瓦下降到了0.3元/瓦,下降了92%。近两年光伏组件价格仍坚持了30%以上的下降起伏。集邦新动力数据显现,组件价格从2016年头的4元/瓦以上下降到其时的3元/瓦以下区间,多晶组件在2017年头就降到了2.8元/瓦。到2020年,光伏发电价格再下降30%进而完结用电侧平价是有可能的。光伏工业链价格的下降速度远超预期,大幅下降了补助压力,激发了全球各大商场尤其是展开我国家运用光伏发电的动力,这是光伏装机量每年超预期的最首要原因。

  2、技能盈利开释,未来工业链本钱仍将继续下降

  在硅料端,多晶硅产能扩张速度小于下流扩产速度,求过于供价格攀高的商场现状不行继续。依据各多晶硅企业揭露材料,2018年西部新建产能将逐渐开释,大全新动力、新特动力、保利协鑫这些龙头企业都有累计超越10万吨的优质产能扩张方案。如保利协鑫搬运新疆的基地现已开工建造,下一年下半年接连建成投产,其本钱做到全球最低。产能搬运后徐州基地剩下产能为自备电厂低电价悉数掩盖,本钱低于一切非西部低电价区域产能,再加上其低电耗硅烷流化床法颗粒硅行将量产,多晶硅价格估计会在2018年底有大幅下降。别的,在长晶端,多晶铸锭在不置办新设备的情况下,G7铸锭炉改G8将前进30%的产能,并经过热场改造优化晶体结构进一步前进功率;直拉单晶方面,CCz接连直拉单晶技能和铸锭单晶技能将得到进一步展开和运用。在切片端,金刚线切开在多晶范畴的遍及下降30%的归纳本钱,金刚线线径、价格还有进一步下降趋势,金刚线切开+黑硅+PERC把多晶功率前进至20.5%。在电池组件端,HJT、IBC、MWT、半片技能、叠瓦技能等新技能的运用将前进组件功率。全工业链各环节降本增效技能盈利充沛开释,将带来终端产品价格的继续下降。据中信电新剖析,2019年底光伏度电本钱有望到达0.4元/度。

  3、分布式光伏、光伏扶贫、“领跑者”项目是拉动工业展开的三驾马车

  据我国光伏职业协会数据,1-9月国内地上/分布式电站别离新增27吉瓦/15吉瓦,同比添加20%/300%,分布式装机添加迅猛。2017年11月,国家发改委、动力局联合发布《关于展开分布式发电商场化买卖试点的告诉》,清晰分布式发电就近运用清洁动力资源,完结商场化买卖。分布式没有目标瓶颈,“隔墙售电”打破束缚,电网代收电费不必再忧虑违约问题。并且,商场现已衍生出了多种分布式“光伏+”形式,房顶光伏、农光一体、渔光一体等,据中信电新测算,以上总计潜在装机量约7200吉瓦,业界以为,分布式的迸发2017年仅是起点。光伏扶贫方面,到2017年9月,已有13个省将目标悉数归入光伏扶贫,依据发布数据测算总量将达10吉瓦。光伏扶贫有不拖欠补助、确保消纳等优势,在重要国策支持下,光伏扶贫方针作为精准扶贫的重要组成部分将继续展开。“领跑者”方针在“十三五”期间规划了4年32吉瓦的目标,虽相对总量不大,但对光伏工业的带动示范作用显着。在一般会集式地上电站目标逐渐紧缩的态势下,分布式、光伏扶贫、“领跑者”项目等将成为商场代替主力。

  4、补助将逐渐退坡,龙头企业引领平价上网

  跟着光伏产品价格继续下降,补助需逐年递减现已成为职业一致。咱们以为,新动力工业在襁褓期需求国家扶持,假如不能继续下降度电本钱,工业将会失掉生命力。光伏完结发电侧平价后将脱节补助,各个环节充沛竞赛,没有质量和本钱优势的制作企业将会出局,终究生计下来的是制作端龙头企业和具有立异商业形式的小微配套效劳企业。

  新式商场迸发 交易壁垒影响式微

  1、欧洲光伏商场逐渐萎缩

  受经济不景气影响,欧盟各首要成员国大幅削减补助,以价格许诺机束缚束的交易维护束缚光伏展开。集邦新动力数据显现,欧盟光伏新增装机容量从2012年的16.5吉瓦,2013年的10吉瓦,2014年、2015年的7吉瓦,下降到2016年约6.7吉瓦,逐年下降。尽管2017年9月欧盟调整最低进口限价(MIP),从10月开端MIP逐渐下降,可是价格依然高出商场价30%以上。我国大部分首要光伏企业现已退出价格许诺协议,首要以第三地产能出口欧洲。欧洲商场规划小,加上我国企业有躲避办法,其交易方针对我国光伏出口几无影响。

  2、美国“201”条款对职业全体影响有限

  美国政府9月22日作出了危害裁决,对一切进口到美国的光伏产品建议“201”查询,时近年底,咱们判别”201”最终的判定必定对包含我国光伏在内的非美国产品晦气。可是美国商场下一年上半年的需求现已在本年下半年突击进口美国境内,下一年下半年今后的需求取决于美国各洲光伏发电商场的走向。在我国光伏五年来强有力的镇压之下,美国本乡的太阳能电池、组件企业已存活不多,已破产的Suniva和Solarworld,还剩SolarCity、SunPower、Firstsolar等往电站运用出资端搬运,现已不具有光伏产品制作竞赛力。短期来说其他国家产能无法满意美国需求,那么收重税意味着光伏组件的收购只能前进价格,关于美国光伏工业展开是严峻冲击。咱们以为,“201”查询关于我国光伏工业的影响和上一次“双反”现已不行同日而语。依据中信电新猜测,美国下一年装机量折半为6吉瓦,下一年全球装机总量在110吉瓦,下滑约5%,美国商场动乱对整体需求影响有限。

  3、印度光伏制作工业链单薄仍需我国光伏质料产品

  依据我国光伏职业协会数据,印度现已代替日本成为全球第三大商场及我国最大的光伏产品出口国,2017年1-8月出口额占比28.3%,2017年度光伏装机估计会到达9-10吉瓦。受严峻的雾霾影响,印度宣告了巨大的清洁动力推进方案,可是印度光伏制作工业链不完整,短期内仍严峻依靠我国进口。2017年7月,印度商工部发布布告,对自我国大陆、台湾区域以及马来西亚进口的光伏电池及组件建议反倾销查询。印度商场的展开离不开高性价比且产能足够的我国光伏产品,尤其是占有全球产能9成的硅片产品,所以硅片不在反倾销查询的目录里。不过阿特斯、协鑫、晶澳等多家光伏龙头宣告和印度企业协作推进光伏产品制作在印度落地。

  4、新式商场迸发出口增量超出传统商场下滑

  依据我国光伏职业协会发布数据,2017年1-8月硅片出口量同比添加23.4%,会集在我国台湾、马来西亚、泰国、越南、韩国,这5个国家出口额占比超90%;电池片出口量同比添加39.1%,商场首要在巴西、印度、韩国等国家;组件出口量同比添加33.6%,出口欧美日老练商场趋于稳定,东南亚、中东、南美等新式商场逐渐扩展。能够看到,我国全工业链光伏产品出口主力现已变为新式商场,欧美交易壁垒现已影响不大。

  未来高性价比光伏产品将主导商场

  据集邦新动力行研剖析,2017年三季度末以来现已看到单晶硅片、电池、组件全工业链呈现需求急剧下滑,价格下调仍未见商场回暖;而多晶系列全线开足产能,以合理价格和高性价比满意了旺盛的商场需求,电池端也纷繁转向多晶产线。

  1、单多晶产品技能特色剖析

  一直以来单晶变换功率优于多晶,但本钱操控存在难题,市占率坚持在20%以下。近两年因为金刚线切开的推行和我国“领跑者”方案的助攻,单晶市占率有上升趋势。多晶变换功率不如单晶,可是功率距离不大,并且多晶功率前进越来越挨近单晶,关键是本钱低性价比高。单晶与多晶的差异在硅片端,硅片端差异在长晶端,就是多晶铸锭和单晶拉晶棒工艺在单位产能与电耗的巨大差异。依据揭露材料,单晶现在每根四米接连拉晶5根的最先进单晶炉月产能约3吨/月,拉晶电耗约24度/公斤;多晶铸锭G7炉的产能约为9吨/月,铸锭电耗约7度/公斤。在切片端,单晶企业于2016年首先完结金刚线切开代替砂浆切开大幅降本,弥补了在长晶端的本钱下风。多晶企业也在三年时刻的尽力后,于2017年下半年开端导入金刚线切开,下降本钱0.5-0.8元/片,单多晶在切片环节回到同一起跑线。但金刚线切多晶硅片面对外表处理问题,现在现已老练量产的黑硅技能不光成功处理绒面反射,并且前进0.3%-0.6%的变换功率,功率前进的增益超越黑硅制绒端的投入。据测算,湿法黑硅技能本钱上升约0.02元/瓦左右,有0.05元/瓦的增益,性价比前进显着。

  2、多晶前沿技能工业化敏捷 与单晶性价比标准差为硅片0.4元/片,组件0.06元/瓦

  调查光伏制作技能展开能够看出,金刚线切开、PERC、半片等技能均首先在单晶运用,在单晶实验遍及完结之后转向多晶,占有商场8成比例的多晶是光伏技能工业化的主力军。以金刚线切开为例,岱勒新材介绍,以往单晶悉数运用金刚线切开也没有多大的需求量,本年体量更大的多晶金刚线推行速度远超预期,对金刚线的需求是巨量扩大,金刚线求过于供。跟着多晶铸锭晶体硬质点的削减,金刚线强度的添加,单多晶切开将一起迈向细线化:2017年单晶干流线径65μm,多晶70μm;2018年单晶60μm,多晶65μm,到2020年,单多晶均能够用50μm的金刚线。一直以来单多晶功率差坚持在1.5%,但近一年来多晶前进更快,金刚线+黑硅+PERC将多晶电池量产功率前进至20.5%,与单晶PERC电池量产功率差缩小至0.7%-0.8%。据测算,单多晶功率差缩小后,组件端的性价比距离现已从前些年的0.1元/瓦降到0.06元/瓦,就能够掩盖光伏发电体系BOS本钱差异,传导到硅片端,其性价比标准差由曾经的0.6元/片降为0.4元/片,也就是单晶硅片价格只能比多晶硅片高0.4元/片的价格,才干坚持单晶组件与多晶组件在光伏发电端具有相同的度电出资本钱。

  3、多晶上下流协作严密结成命运一起体 将首先进入平价上网

  光伏各个工业链环节坚持专业化,坚持科技引领,技能驱动。咱们以为,单晶企业上下流之间、相同环节的单晶同行之间更多处于单纯竞赛联系,经过竞赛抢占商场,工业链之间协同不行,同行之间协作短缺。而各大多晶企业作为商场主力,全工业链各环节的龙头企业现已结成命运一起体,经过一系列合纵连横,在技能协作推行、配备和工业配套、商场开发等方面一起推进新技能运用,如一起推进金刚线切开,同享黑硅技能,上游降本让利给下流等,组件价格一直坚持在合理价位,产能足够,满意“领跑者”项目等商场需求。咱们猜测,多晶产品将首先成为2019年之后光伏发电进入用电侧平价上网的干流产品。

  

   光伏技能晋级光伏装机